Der er tommelfingerregler på alle områder af interesse. Jeg tænker på visse generaliseringer og antagelser, at folk gør og observere. På de markeder, der er mange, men en, der fanger min opmærksomhed seneste er sammenhængen mellem de retningsbestemte bevægelser på markedet og volatilitet, der er udtrykt i prisfastsættelse af optioner. Den tommelfingerregel er, når markederne går op volatiliteten går ned. For nylig er der en skærende inconstancy til denne antagelse, og det skal bemærkes.
Dette er en rimelig sammenhæng på grund af stærk indflydelse af den menneskelige natur i markedet psykologi. Menneskelige natur er afspejlet i markedsprisen handling på grund af den generelle holdning, at op er god, og Ned er dårlig. Da de fleste markedsdeltagere er lange (eller egen) aktier, den eneste måde at tjene penge er, hvis de går op i værdi. Hvis markedet bevæger sig op der er tendens til at slappe af og føle sig godt. Muligheden verden er primært en risikoafdækningsgruppe miljø så risikostyring er det primære mål. Valg blev oprettet for at afdække risikoen så hvis markedet ledes ned prisen på muligheden (for at hedge risiko) går op. Den tidsmæssige værdi af optionen er det svinger med frygt faktor, tidsmæssige værdi er et fleksibelt antal og afspejler den relative risiko for at skrive muligheder, der forpligter forfatteren i måneder ad gangen. Så prisen på risiko er afspejlet i den volatilitet i optioner af omkostningerne ved den tidsmæssige værdi.
Den menneskelige natur del af denne grundlæggende dikterer, at når markedet går op vi slappe af og frygter abates, risiko opfattes som lav, og den tidsmæssige værdi går ned. Generelt denne sammenhæng fungerer, og vi ser volatilitet gå ned med stigende markeder og op med faldende markeder. I tilfælde af uoverensstemmelse er ofte forbundet med erfarne markeder sensing en ændring og risikoafdækning farten. Med andre ord de handlende, og nogle af de store spillere slags springe den pistol og begynde at justere priserne, som vil give dem en fordel, hvis de har ret. Det er højt spil og kan give bagslag, men det ordsprog, at insidere og veteraner er ofte ret og foran kurven kommer fra nogle, hvor og skal have en vis sandhed til det. Så forskellen på de to sidste uger er stor nok til at bemærke.
Nu har jeg været forkæmper for den idé, at du følger den bestand eller marked bevægelighed uanset nyheden eller indikatorer, og jeg er ikke afviger form denne holdning. Men jeg følger nøgleindikatorer og ikke ether signaler. Når bestanden eller markedet ikke flytte for at repræsentere de indikatorer signal så jeg flytte på det. Men jeg konstaterer det signal, og jeg er dermed klar til at gå, når og hvis den forventede flytte kommer.
Bemærk, at volatiliteten indikator for OEX (S & P 100) kaldes VIX. Ovenfor, VIX er den lilla linje og den OEX er diagrammet. Den normale mønster er for OEX og VIX til at køre modsat hinanden og gøre betydelige vender hver sin ende af deres respektive vægte. Bemærk også, at når der er uoverensstemmelser, VIX er generelt forudsigelse af udfaldet. Med andre ord, de handlende, at prisen mulighederne vil nogle gange begynde at prisen i en aktion, før det rent faktisk sker. Igen det er risikabelt for dem, men risikoen er deres spil og det, hvis de fornemmer en forandring kommer, og de er overbevist nok i det, de vil begynde at ændre prisen bias forud for flytningen.
Bemærk forskellene i marts og april. Markedet mobiliseret op i marts og VIX faldt med det. Markedet pludselig faldt og $ VIX fortsat marts på ned. Hvis muligheden erhvervsdrivende mente, at faldet signaled og vending af en formue for det marked, de ville have svingede prisen på risiko (volatilitet) back up til at dække risikoopfattelsen. Det gjorde de ikke, og efter en uge og et halvt pullback markedet genoptaget sit klatre og VIX fortsatte med at falde. Den foregående måneder VIX og OEX havde bevæget sig i en dejlig rytme i indsigende gynger.
Nu konstatere de seneste par uger. Det sidste løber op i markedet har set VIX foretage afrunding bund og hovedet op igen. Dette er note værdig fordi markedet indsats har været lige op og fed men volatiliteten er tilsat tilbage i prisfastsættelse, som er klart signal om risikoopfattelsen / frygt. Nu er dette ikke ufejlbarlig, og det er risikabelt at modsætte dynamikken i markedet, men der er nogle store penge på spil her og dristige skridt, ikke let. Der er en opfattelse på et relativt højt niveau, at det kan være tid til at "gemme nogle nødder til vinteren" eller "materiel op på dagligvarer", hvis du får min glide.
I NASDAQ som har volatilitet indikator kaldes VXN. Her forskellen er endnu mere udtalt, og som NASDAQ skrig opadgående på bekostning af Biotech og højteknologiske komponenter, volatiliteten er stigende. Dette er det modsatte af normale markedsvilkår, og spørgsmålet ... hvem ved hvad? Hvorfor er bange for at blive prissat til en større køre op? Hvis det fortsætter vil der være en kraftig nedgang i volatiliteten som markedet trodser tyngdekraften og gør troende af skeptikere men det går op kommer ned og ser det ud til, at en nogle af de store hedge handling er »Opbevaring Nuts'.
Denne aktion er brugbare til ejerne af opkald. Det interessante straf for at ringe købere er, at efterhånden som lageret gå op i den tid, er reduceret. For sætte købere modsatte indsats bidrager til deres holdning. Uligevægten dog lægger mulighed sælger en ulempe og det er til dels, hvorfor du se afdækningsinstrument i pris, og den øgede volatilitet når mulighed forfattere forstand en topping indsats på markedet. De ønsker ikke at sælge billige lægger da markedet ruller over.
Tiden vil vise, og for øjeblikket er det fuld fart fremad og indtil vi går. Men husk på, at nogle af de store penge er i gang med at afdække deres spil. Den normale indstilling aktivitet for en vending i markedet er til at købe bringer. Prisen for disse lægger er allerede ved at blive pumpet i forventning om en roll over.
Addendum; Min To dage Tradin 'er designet til at hjælpe dig med at lære at handle rolige tillid konsekvent og rentable. To dagen for handel og uddannelse for at holde dig neutral i din tilgang og udførelse. Det vil hjælpe dig med at følge det momentum, men skal være klar til at skifte og gå hvornår ændringen sker. Du skal lære at få dine baser dækket med en samlet plan og følg derefter afspille mønster indtil det pauser. Det handler om uddannelse. Perfekt Practice, indtil den er permanent og normal. Dygtighed og evne trumfe oplysninger hver gang. Så lad os se dig i handelen simulator. To dage kan ændre dit liv!
Interesseret i at lære mere? Jeg inviterer dig til at tilmelde dig til at deltage i en af mine fri handel webshops.
Ryan Litchfield med bedre Trades